ÇÉÅ×Å©¶õ ±ÝÀ¶°ú ±â¼úÀÌ ÇÕÃÄÁø ±ÝÀ¶±â¼ú(Financial Technology)ÀÇ ÁÙÀÓ¸»·Î, ¾çÀÚÀÇ »õ·Î¿î °áÇÕÀ̳ª À¶ÇÕÀ» ÅëÇØ »õ·Î¿î À¯ÇüÀÇ ¼ºñ½º¸¦ Á¦°øÇÏ´Â ´Ù¾çÇÑ ±ÝÀ¶ ºñÁî´Ï½º ¸ðµ¨À» ÅëĪÇÑ´Ù. »ç½Ç, Á¤º¸Åë½Å±â¼ú(ICT)ÀÇ È¹±âÀû ¹ßÀüÀ¸·Î Áö³ ¼ö½Ê ³â°£ ±ÝÀ¶¿¡´Â ±â¼úÀÌ Àû±ØÀûÀ¸·Î ÀÀ¿ëµÅ ¿ÔÀ¸¸ç ¿ì¸®´Â ÀÌ¹Ì ÀÌ°ÍÀ» ±ÝÀ¶Çõ½ÅÀ̶ó´Â À̸§À¸·Î ºÒ·¯¿Ô´Ù. ±×·³¿¡µµ ÃÖ±Ù ÇÉÅ×Å©°¡ ¿Ç³À» ÀÏÀ¸Å² µ¥¿¡´Â Á¶±Ý ´Ù¸¥ ÀÌÀ¯°¡ ÀÖ´Ù. ÀÌ´Â ±ÝÀ¶±â¾÷ÀÌ ¾Æ´Ñ ºñ±ÝÀ¶±â¾÷, ¿¹¸¦ µé¸é IT¡¤ÀüÀÚ»ó°Å·¡¡¤¿Â¶óÀÎ °áÁ¦¡¤½º¸¶Æ®Æù Á¦Á¶¡¤À̵¿Åë½Å µîÀ» Æ÷ÇÔÇÏ´Â ±â¼ú±â¾÷ÀÌ ±ÝÀ¶±â¼ú(ÇÉÅ×Å©)À» ÁÖµµÇÑ´Ù´Â »ç½Ç¿¡¼ ãÀ» ¼ö ÀÖ´Ù. ´Ù½Ã ¸»ÇØ, ±ÝÀ¶¿¡ ±â¼úÀ» Á¢¸ñÇÏ´Â ±âÁ¸ ±ÝÀ¶Çõ½ÅÀÇ ±âº» ÆÐÅÏÀ» ¹þ¾î³ª, ±â¼ú¿¡ ±ÝÀ¶À» Á¢¸ñÇÏ´Â »õ·Î¿î ¹æ½ÄÀ¸·Î ±ÝÀ¶Çõ½ÅÀÌ ÀϾ°í ÀÖ´Â °ÍÀÌ´Ù. ±ÝÀ¶Çõ½ÅÀÇ º»Ã¼°¡ ±ÝÀ¶ÀÌ ¾Æ´Ñ ±â¼úÀ̶ó´Â Á¡¿¡¼, ÃÖ±Ù ±â¼ú±â¾÷ ÁÖµµÀÇ ÇÉÅ×Å©´Â Áö±Ý²¯ ±ÝÀ¶±â¾÷ÀÌ ÁÖµµÇØ¿Â ¡®Å×Å©ÇÉ(TechFin : Technological Finance)¡¯°ú´Â1 ÀÏ´Ü ±¸ºÐµÈ´Ù.
ÇÏÁö¸¸ Å×Å©ÇÉÀ̵ç ÇÉÅ×Å©ÀÌµç ±× »êÃâ¹°ÀÌ ±ÝÀ¶¼ºñ½º¶ó´Â Á¡¿¡¼´Â Â÷ÀÌ°¡ ¾ø´Ù. ÀÌ·ÐÀûÀ¸·Î, ±ÝÀ¶¼ºñ½º °Å·¡°¡ ÀϾ´Â ±ÝÀ¶½ÃÀåÀº º»·¡ ½ÇÆÐÇϱ⠽±´Ù.2 ±ÝÀ¶ ÁøÈÀÇ ¿ª»ç¸¦ ºÁµµ È¿À²°ú ¾ÈÁ¤ »çÀÌ¿¡´Â Æ®·¹À̵å¿ÀÇÁ(Trade-off)°¡ Á¸ÀçÇØ¿Ô´Ù.3 °¢±¹ÀÇ Á¤Ã¥´ç±¹ÀÌ ±ÝÀ¶À» ±ÔÁ¦ÇØ¿Â ÀÌÀ¯°¡ ¹Ù·Î ¿©±â¿¡ ÀÖ´Ù. ÇÉÅ×Å©°¡ ±ÝÀ¶ È¿À²À» ³ô¿©ÁØ´Ù Çصµ ¾î¶² ÇüÅÂ·Îµç ºÒ¾ÈÁ¤ Áõ´ë¸¦ ¼ö¹ÝÇÑ´Ù¸é, ±ÝÀ¶±ÔÁ¦ÀÇ Àû¿ë ´ë»ó¿¡¼ À̸¦ Á¦¿ÜÇÒ ±Ù°Å´Â ¾ø´Ù.
¡Ø ÀÌ ±ÛÀº ÀúÀÚÀÇ ¡®±ÝÀ¶ ÀÔ¹ý °ü·Ã 3°³ Çö¾È¿¡ °üÇÑ ÀÇ°ß(±¹È¸ÀÔ¹ýÁ¶»çó °æÁ¦»ê¾÷Á¶»ç½Ç Àü¹®°¡ °£´ãȸ ¹ßÁ¦ÀÚ·á, 2015³â 1¿ù15ÀÏ)¡¯ Áß ÀϺΠ³»¿ëÀ» ±âÃÊ·Î ÀÛ¼ºµÆ´Ù.
1 ¡®Å×Å©ÇÉ¡¯À̶õ ±ÝÀ¶±â¾÷ÀÌ ÁÖµµÇÏ´Â ±ÝÀ¶Çõ½ÅÀ» ¡®ÇÉÅ×Å©¡¯¿Í ±¸ºÐÇϱâ À§ÇØ ÀúÀÚ°¡ ¸¸µé¾î³½ Á¶¾îÀÌ´Ù.
2 Á¤¿îÂù¡¤±èÈ«¹üÀÇ¡ºÈÆó¿Í ±ÝÀ¶½ÃÀå¡»(À²°îÃâÆÇ»ç, 2012³â), Á¦14Àå ÂüÁ¶.
3 Èø½º(J. Hicks)ÀÇ¡ºCritical Essays in Monetary Theory¡»(Oxford University Press, 1967), Á¦9Àå ÂüÁ¶.
Àá½Ã Èø½º(J. Hicks)¸¦ µû¶ó ±ÝÀ¶ È¿À²°ú ±ÝÀ¶ ¾ÈÁ¤ °£ °ü°è¸¦ »ìÆ캸±â·Î ÇÑ´Ù. ±×´Â ÀÏÂïÀÌ ÈÆ󡤱ÝÀ¶ Çö»óÀÌ ÀÚ¿øÀÇ Àý¾à, Áï È¿À²À» ÇâÇØ ÁøÈÇÑ´Ù´Â ±âº» Ư¡À» °£ÆÄÇß´Ù. »óÇ°ÈÆó°¡ ±Ý¼ÓÈÆó·Î, ±Ý¼ÓÈÆó°¡ ´Ù½Ã ÁöÆó¿Í ¿¹±ÝÈÆó·Î Å»¹Ù²ÞÇÏ°í ½Å¿ë½Ã½ºÅÛÀÌ ¼ºÀåÇÏ´Â ÀÏ·ÃÀÇ ¿ª»çÀû ÁøÈ°úÁ¤ÀÌ È¿À² ÁöÇ⼺À» °®´Â´Ù´Â °ÍÀÌ´Ù. µ¿½Ã¿¡ Èø½º´Â ÀÌ·¯ÇÑ ÈÆ󡤱ÝÀ¶ÀÇ È¿À² Áõ´ë°¡ ºÒ¾ÈÁ¤¼ºÀÇ Áõ´ë(¾ÈÁ¤¼ºÀÇ °¨¼Ò)¸¦ ÇÊ¿¬ÀûÀ¸·Î ¼ö¹ÝÇÑ´Ù´Â ¶Ç ÇϳªÀÇ ±âº» Ư¡ - È¿À²°ú ¾ÈÁ¤ °£ Æ®·¹À̵å¿ÀÇÁ - À» ³õÄ¡Áö ¾Ê¾Ò´Ù. È¿À²ÀÌ Áõ´ëµÈ ½Ã½ºÅÛÀϼö·Ï ÁÙ¾îµç ¾ÈÁ¤¼ºÀ» ±ÝÀ¶¿¡ ´ëÇÑ ´õ ³ôÀº »çȸÀû ½Å·Ú·Î ¹ÞÃÄÁÖ¾î¾ß¸¸4 ±× ½Ã½ºÅÛÀÌ ¼øÁ¶·Ó°Ô ÀÛµ¿ÇÒ ¼ö ÀÖ´Ù´Â °ÍÀÌ´Ù. »óÈ£ ¿¬°èµÈ ±Û·Î¹ú ±ÝÀ¶½Ã½ºÅÛ Àüü°¡ ¸®¸Õ ºê¶ó´õ½º ÆÄ»ê(2008³â 9¿ù)ÀÌ Ã˹ßÇÑ ½Å·Ú À§±â·Î ÀÏ°Å¿¡ ºØ±« À§±â¿¡ Á÷¸éÇß´ø °æÇèÀº À̸¦ Àß ¸»ÇØ ÁØ´Ù.
ÀÌÁ¦, Èø½ºÀÇ ºÐ¼®À» È®ÀåÇØ È¿À²°ú ¾ÈÁ¤ °£ Æ®·¹À̵å¿ÀÇÁÀÇ µ¿ÅÂÀû °³¼± °¡´É¼ºÀ» »ý°¢Çغ¸ÀÚ. ½Ã°£ÀÌ °æ°úÇÔ¿¡ µû¶ó ½ÃÀå¿¡¼ ±ÝÀ¶Çõ½ÅÀÌ ÀϾ¸é ±â¼úÀûÀ¸·Î ±ÝÀ¶ È¿À²ÀÌ Áõ´ëµÈ´Ù. µ¿½Ã¿¡, ±×¿Í °°Àº È¿À² Áõ´ë¸¦ °¡Á®¿Â ±â¼ú ÀÚü´Â ºÒ¾ÈÁ¤ÀÇ Áõ´ë¸¦ ¾ïÁ¦ÇÏ´Â µ¥¿¡µµ È°¿ëµÉ ¼ö ÀÖ´Ù.5 ÀÌ´Â ±ÝÀ¶Çõ½ÅÀ¸·Î È¿À²°ú ¾ÈÁ¤ °£ Æ®·¹À̵å¿ÀÇÁ°¡ Àü¹ÝÀûÀ¸·Î °³¼±µÊÀ» ÀǹÌÇÑ´Ù.
<±×¸² 1>ÀÇ ¼¼·ÎÃà°ú °¡·ÎÃàÀº ±ÝÀ¶ È¿À²°ú ±ÝÀ¶ ¾ÈÁ¤À» °¢°¢ Ç¥½ÃÇÑ´Ù. °¢ °î¼±Àº ÁÖ¾îÁø ½ÃÁ¡¿¡¼ Àϱ¹ÀÇ ±ÝÀ¶½Ã½ºÅÛÀÌ µµ´Þ °¡´ÉÇÑ È¿À²°ú ¾ÈÁ¤ÀÇ Æ®·¹À̵å¿ÀÇÁ¸¦ ³ªÅ¸³»´Â ¡®Èø½º ÇÁ·ÐƼ¾î(HF : Hicks Frontier)¡¯ ·Î¼ À½ÀÇ ±â¿ï±â¸¦ °®´Â´Ù. ±¸Ã¼ÀûÀ¸·Î »ìÆ캸¸é, HF1Àº ±ÝÀ¶Çõ½ÅÀÌ º»°ÝÈÇϱâ ÀÌÀüÀÎ 1950~60³â´ëÀÇ ±ÝÀ¶½Ã½ºÅÛÀÌ Á÷¸éÇß´ø Æ®·¹À̵å¿ÀÇÁ Áï ¡®¾îÁ¦¡¯ÀÇ Èø½º ÇÁ·ÐƼ¾î´Ù. ÀÌÈÄ ¹Ý¼¼±â µ¿¾È ÁøÇàµÈ Å×Å©ÇÉ ´öºÐ¿¡ Æ®·¹À̵å¿ÀÇÁ°¡ Àü¹ÝÀûÀ¸·Î ¿ÏȵƴÙ. °¢°¢ÀÇ ¾ÈÁ¤ ¼öÁØ¿¡¼ ´õ ³ôÀº È¿À²¿¡ µµ´ÞÇÒ ¼ö ÀÖ°Ô µÇ¸é¼, HF1ÀÌ ¹Ù±ùÂÊÀ¸·Î À̵¿ÇØ ¡®¿À´Ã¡¯ÀÇ Èø½º ÇÁ·ÐƼ¾î HF2¿¡ µµ´ÞÇÑ °ÍÀÌ´Ù. ¸¶Âù°¡Áö·Î, ÃÖ±ÙÀÇ ÇÉÅ×Å© Çö»óÀÌ Áö¼ÓµÈ´Ù¸é HF2 ¿ª½Ã ¹Ù±ùÂÊÀ¸·Î À̵¿ÇØ ¡®³»ÀÏ¡¯ÀÇ Èø½º ÇÁ·ÐƼ¾î´Â ¿¹ÄÁ´ë HF3¿¡ ¾ÈÂøÇÒ °ÍÀÌ´Ù.
<±×¸² 1> ±ÝÀ¶ÀÇ ÁøÈ : Èø½º ÇÁ·ÐƼ¾î(HF)ÀÇ À̵¿°ú ÃÖÀûÁ¡ÀÇ ¼±ÅÃ
Èø½º ÇÁ·ÐƼ¾î(HF : Hicks Frontier)ÀÇ À̵¿°ú ÃÖÀûÁ¡ÀÇ ¼±ÅÃÀ» ³ªÅ¸³»´Â ±×¸²À¸·Î ¼¼·ÎÃàÀº ±ÝÀ¶ È¿À²À» °¡·ÎÃàÀº ±ÝÀ¶ ¾ÈÁ¤À» ³ªÅ¸³½´Ù.
°¢ °î¼±Àº ÁÖ¾îÁø ½ÃÁ¡¿¡¼ Àϱ¹ÀÇ ±ÝÀ¶½Ã½ºÅÛÀÌ µµ´Þ °¡´ÉÇÑ È¿À²°ú ¾ÈÁ¤ÀÇ Æ®·¹À̵å¿ÀÇÁ¸¦ ³ªÅ¸³»´Â ¡®Èø½º ÇÁ·ÐƼ¾î(HF : Hicks Frontier)¡¯·Î À½ÀÇ ±â¿ï±â¸¦ °®´Â´Ù.
ÇÑÆí, °³º° Èø½º ÇÁ·ÐƼ¾î »óÀÇ ¸ðµç Á¡Àº ÆÄ·¹Åä È¿À²Àû(Pareto-efficient)ÀÌ´Ù. Àϱ¹ÀÇ Á¤Ã¥´ç±¹Àº »çȸÀû ¼±È£¸¦ °¨¾ÈÇØ ¼ö¸¹Àº Á¡µé °¡¿îµ¥ Çϳª¸¦ ÃÖÀûÁ¡À¸·Î ¼±ÅÃÇÑ´Ù. ¿¹¸¦ µé¾î, Á¤Ã¥´ç±¹ÀÌ °ú°Å ½ÃÁ¡¿¡¼ HF1 »óÀÇ Á¡ a¸¦ ÃÖÀûÀ¸·Î ¼±ÅÃÇß´Ù°í °¡Á¤Çغ¸ÀÚ. ÀÌÈÄ ÀÌ Á¤Ã¥´ç±¹ÀÌ HF2 »óÀÇ Á¡ b¸¦ ÃÖÀûÀ¸·Î ¼±ÅÃÇÑ´Ù¸é ÀϹÝÀû °¡Á¤ÇÏ¿¡¼ Á¡ b´Â Á¡ a¸¦ ¿øÁ¡À¸·Î ÇÏ´Â Á¡¼± ÁÂÇ¥ÃàÀÌ º¸¿©ÁÖ´Â Á¦1»çºÐ¸é ¿µ¿ª ¾È¿¡ À§Ä¡ÇÒ °ÍÀ¸·Î Ãß·ÐÇÒ ¼ö ÀÖ´Ù. ±×·¡¾ß¸¸ È¿À²°ú ¾ÈÁ¤ µÑ ´Ù °³¼±µÇ°Å³ª, ¾Æ´Ï¸é µÑ Áß Àû¾îµµ ÇϳªÀÇ °³¼±ÀÌ °¡´ÉÇÒ °ÍÀ̱⠶§¹®ÀÌ´Ù. ¸¶Âù°¡Áö·Î, Á¤Ã¥´ç±¹Àº ÇÉÅ×Å© ´öºÐ¿¡ °¡´ÉÇØÁú HF3 »óÀÇ Á¡ c¸¦ ÃÖÀûÀ¸·Î ¼±ÅÃÇÏ°Ô µÉ °ÍÀÌ´Ù. À̸¦ Á¾ÇÕÇϸé, 1950~60³â´ë ÀÌÈÄ Àϱ¹ÀÇ ±ÝÀ¶½Ã½ºÅÛÀº È¿À²°ú ¾ÈÁ¤ »çÀÌ¿¡¼ Àå±âÀûÀ¸·Î Á¡ a ¡æ b ¡æcÀÇ ±ËÀûÀ» µû¶ó ÁøÈÇÏ´Â ¼ÀÀÌ´Ù. ¿äÄÁ´ë, Àϱ¹ÀÇ ±ÝÀ¶ ÁøÈ´Â (¥¡) ½ÃÀåÀÇ ±ÝÀ¶Çõ½Å¿¡ µû¸¥ Èø½º ÇÁ·ÐƼ¾îÀÇ ¹Ù±ùÂÊ À̵¿°ú (¥¢) Á¤Ã¥´ç±¹¿¡ ÀÇÇÑ »õ·Î¿î Èø½º ÇÁ·ÐƼ¾î»óÀÇ »çȸÀû ÃÖÀûÁ¡ ¼±Åÿ¡ ÀÇÇØ ±¸Ã¼ÈµÈ´Ù.
4 »çȸÀû ½Å·Ú¸¦ Á¶¼º¡¤À¯ÁöÇϱâ À§ÇÑ ÇÙ½É ÀåÄ¡¿¡´Â ±ÔÁ¦°¨µ¶ÀÌ Áß¿äÇÏ°Ô Æ÷ÇԵȴÙ. ±ÔÁ¦°¨µ¶ÀÇ ¸ñÀûÀº ½Ã½ºÅÛ¾ÈÁ¤(°Å½Ã°ÇÀü¼º À¯Áö) ¹× ¼ÒºñÀÚº¸È£(°³º° ±ÝÀ¶±â°ü °ÇÀü¼º°ú ½ÃÀåÇàÀ§ °øÁ¤¼º ¹× ½ÃÀå±â´ÉÀÇ À¯Áö)·Î ¿ä¾àµÈ´Ù(Kremers, Jeroen, and Dirk Schoenmaker, ¡®Twin Peaks : Experiences in the Netherlands¡¯ Special Paper No. 196, London Schools of Economics, December 2010).
5 ¿¹¸¦ µé¾î, ±ÝÀ¶Çõ½ÅÀÇ °á°ú ¿À´ÃÀÇ ÀüÀÚ±ÝÀ¶½Ã½ºÅÛÀº È¿À² Áõ´ë¸¦ ½ÇÇöÇÏÁö¸¸ µ¿½Ã¿¡ ÇØÅ· ±â¼úµµ ¹ßÀüÇÏ¸é¼ ½Ã½ºÅÛÀÇ ºÒ¾ÈÁ¤Àº ´õ Ä¿Áø´Ù. ±×·¯³ª ÇØÅ· ±â¼úÀ» Á¤º¸º¸¾È ±â¼ú·Î È°¿ëÇÏ¸é ºÒ¾ÈÁ¤ Áõ´ë¿¡ ´ëóÇÒ ¼ö ÀÖ´Ù.